Bitcoin : prêt pour les 6 prochains mois ?

La plupart des investisseurs n’ont jamais entendu parler du Ratio Cuivre/Or, et pourtant c’est l’un des indicateurs macroéconomiques les plus cohérents pour situer où nous en sommes dans le cycle économique.

Aujourd’hui, ce ratio vient d’atteindre un plancher pluriannuel. Historiquement, chaque fois qu’un tel creux s’est produit, il a marqué le point de départ d’un bull run de Bitcoin

• Lorsque le ratio Cuivre/Or diminue, Bitcoin diminue.

• Le Bitcoin monte lorsque le ratio monte

La précision est déconcertante:

Le Ratio Cuivre/Or : le thermomètre de la confiance

Le Ratio Cuivre/Or compare le prix du cuivre, métal industriel, à celui de l’or, valeur refuge.

Quand le cuivre surperforme, cela signifie que les investisseurs anticipent plus de demande industrielle, plus de construction, plus d’infrastructure. L’économie a donc confiance en le futur et en la croissance.

Quand c’est l’or qui domine, l’inverse se produit : les capitaux se réfugient dans la sécurité. La peur s’installe, la confiance diminue. L’inflation, la dette, la hausse des taux sont sur toutes les lèvres.
C’est le signe d’un environnement de peur, d’incertitude et de ralentissement.

Ce ratio monte dans les phases d’expansion, lorsque les entreprises investissent et que la liquidité circule.

Il chute dans les périodes de contraction, quand les marchés doutent et que la demande industrielle s’effondre.

Le Copper/Gold Ratio atteint ses plus bas niveaux pendant les récessions ou les moments de panique maximale, puis commence à remonter avant même que les indicateurs économiques officiels ne s’améliorent.

C’est précisément cette propriété qui le rend si précieux : Le Copper/Gold Ratio anticipe les retournements macroéconomiques.

Et comme Bitcoin est directement sensible à la confiance et à la liquidité mondiale, il réagit directement.

La liquidité mondiale : le carburant de Bitcoin

• D’abord, la liquidité afflue

• puis le Copper/Gold Ratio se retourne, indicant le retour de la confiance

• enfin, Bitcoin explose.

Fidelity Digital Assets a mesuré une corrélation de 86% entre la croissance du M2 mondial et le prix du Bitcoin (M2 étant la somme de la monnaie disponible).

Jesse Myers nous disait récemment que la liquidité (M2) n’avait pas été aussi présente depuis le Covid.

À présent que la liquidité réaugmente, verra-t-on prochainement le ratio Cuivre/Or rebondir ?

Si le cuivre rebondit contre l’or prochainement, alors cela signifierait la reprise de la confiance. Et probablement le retour à la hausse du bitcoin.

D’ailleurs, selon cet indicateur, le bull run du bitcoin n’aurait même pas encore commencé…

C’est logique, une fois mesuré en monnaie dure (l’or), Bitcoin a perdu en pouvoir d’achat depuis 2021. Ce qui est aligné avec la direction baissière du ratio sur cette période.

Bitcoin pourrait alors partir à la hausse comme à chaque fois et confirmer la théorie d’un cycle étendue.

Nous suivrons cet indicateur de prêt.

Bon weekend,

— Axel